重点关注：华胜天成、浪潮信息、方正科技、网宿科技

　　由于云计算在未来3-5年是全球范围内最值得期待的技术革命，上海证券软件分析师陈启书认为，"信息爆炸和信息泛滥日益成为经济可持续发展的阻碍，海量信息的处理与金融危机下各企业对IT支出的谨慎之间的背离，云计算以其资源动态分配、按需服务的设计理念，以低成本解决海量信息处理的独特魅力，云计算的应运而生有客观上的必然性。"价值产业链渐成型市场分析机构Gartner表示，到2013年底，云计算营收将达到140亿美元。国金证券行业研究员陈运红认为，云计算是代表一系列计算方式发展趋势的综合概念，而近年来围绕着云计算概念展开的产业链逐渐成型，价值链上下游各个部分都已经有了自己的代表群体，这些公司代表中大多数是传统的国际领先厂商，同时也不乏在云计算趋势下壮大起来的新鲜血液。其中软硬件平台提供商、系统集成商、服务提供商、应用开发商都是云计算产业链上的细分行业。

　　"由于软硬件平台提供商和系统集成商是云计算得以实现的虚拟化、自动负载平衡、随需应变的软硬件平台，在这一领域的提供商主要是传统上领先的软硬件生产商。而系统集成商能够帮组用户搭建云计算的软硬件平台，国外好的企业如IBM、HP普遍具有强大的研发能力以及灵活可复制性的产品，因此这两类企业率先受益，并成为最正宗的云计算概念公司。而服务提供商则是云计算最核心的领域，今后绝大多数计算的处理以及应用开展都将在这些服务商中展开，国外的亚马逊等公司为这方面的龙头。"陈运红分析道。

　　主题投资机会多具体到个股操作思路上，国金证券行业研究员陈运红认为，长期看好优势系统集成商，主要原因在于中国两化融合过程其实质就是不同硬件、软件实现系统集成和融合应用的过程，同时看好中国信息化推进从点到面的全范围发展空间。而本土云平台提供商（服务器、存储器和基础软件、应用软件）具有后发优势，其主要原因云计算架构弱化了软硬件平台差异，差异化的焦点集中在业务应用领域，这缩小了本土厂商与跨国企业在底层软件和高端硬件的差距。

陈运红谈到，回顾中国新技术演进的历程，基本是演绎从系统集成向自主创新的过程，在云计算主题投资主线下，投资策略如下：系统集成商（推荐华胜天成、东华软件、东软集团，关注浪潮软件）→本土云平台商（推荐浪潮信息、中国软件，关注中兴通讯、方正科技）→运维服务商（推荐鹏博士、网宿科技）。

　　国金证券认为，在系统集成商方面，华胜天成和东华软件与云计算的关系在于全套方案和基础软件、系统集成。其行业壁垒为规模优势、紧密的供应商关系、电信金融邮政行业的先发优势以及系统集成行业的排他性，强大的资金运作能力，充足的现金流，强大技术能力和实施经验。

　　对于本土云平台商中国软件和方正科技，上海证券软件分析师陈启书认为，中国软件所控股的子公司中标软件，具有Linux桌面操作系统、服务器操作系统、Office办公套件三大产品线，是国内唯一一家能够同时提供完整的服务器端及桌面端产品的软件企业。而方正科技的PCB业务（印制电路）正成为公司新的盈利增长点，成为在超声电子之后，居国内PCB企业的第二。

　　最后，对于运维服务商的鹏博士和网宿科技。中信证券行业分析师皮舜认为，鹏博士是国内最具竞争力的互联网接入服务商和安防商机的捕捉者。鹏博士拥有覆盖北京全境的超过12000公里的城域光纤网络，以及在北京拥有4个IDC数据中心，成就公司在国内互联网接入市场具有较高的市场地位，其网络规模仅次于几家国有运营商。随着"平安北京"项目的进行进一步扩张，光纤网络资产得到扩张同时，公司安防业务也捕捉到很大商机。皮舜认为，鹏博士未来发展亮点在于，互联网接入服务，依托公司光纤网络与IDC、CDN等资源协同优势，使之在社区用户开拓上成为利润增长之一，这块业务能够保持20%到305增长；安防业务凭借平安北京项目积累经验与商机把握，公司将在这块业务上保持复合60%增长。

　　而上海证券认为，网宿科技主营业务为互联网业务平台综合服务，是互联网业务平台解决方案及服务提供商。公司的两大主要产品为CDN（内容分发加速网络）服务和IDC（互联网数据中心）服务，客户群为各类门户网站、网络游戏运营商、电子商务网站、即时通讯等。公司主要为客户提供服务器的托管与网络接入、内容的分发与加速等互联网业务平台解决方案。